2024年是疫情結束之后的第二個年頭，上半年醫藥行業經營狀況如何？
01
九大子行業
據中國醫藥企業管理協會數據，2024年上半年，全國醫藥工業營收、利潤雙雙下降，分別較上年同期下降了1.4%、1.2%，增速分別低于全國工業整體增速4.3和4.7個百分點，改變了多年來在工業領域領漲的態勢。
在9個醫藥工業子行業中，營收、利潤實現增長的占1/3（3個子行業），下降的占2/3（6個子行業）。
其中，營收增長最快的是中藥飲片，也是唯一實現營收、利潤雙雙增長的子行業，分別增長了6.1%、2.8%；營收降幅最大的是制藥專用設備，其利潤降幅也最大，分別下降了17.3%、68.1%。
另2個營收增長的子行業是藥用輔料及包裝材料、生物制品，分別增長了1.1%、0.7%，生物制品擺脫了新冠疫苗影響，重現增長趨勢。
化學原料藥、化學制劑盡管營收分別下降了1.6%、0.3%，但利潤分別增長了8.2%、5.7%。
除制藥專用設備外，中成藥、衛生材料及醫藥用品、醫療儀器設備及器械也出現了營收、利潤雙降。（詳見下圖）
中藥飲片依然領漲，中成藥開始下行。
02
六大終端
2024年上半年，全國營銷終端整體銷售額下降了1.9%，除2020年外，整體下降很少見。
6大營銷終端的銷售額同比增、降各半。
其中，增速最快的仍然是網上藥店，增長了17.3%，網上藥店多年位居各大營銷終端增速之首。降幅最大的是縣級公立醫院，同比下降了6%。
另2個營收增長的終端是實體藥店、城市社區衛生中心/站，分別增長了2.7%、1.2%。
醫院藥品實行零差率、雙通道、省級醫保電子處方流轉平臺的建設等促進了醫院處方流向實體藥店。城鎮化率的不斷提高，使城市人口不斷增多，城市社區衛生中心/站數量和用藥規模不斷增長。2023年全國城市社區衛生中心/站37177家，較上年同期增加了729家。
另2個營收下降的終端是城市公立醫院、鄉鎮衛生院，分別下降了4.5%、4.3%。反腐不斷深入，使得醫院用藥趨于理性，農村人口的不斷減少，使鄉鎮衛生院的數量不斷減少，用藥規模下降，2023年鄉鎮衛生院33753家，較上年同期減少了164家。（詳見下圖）
03
Top企業
一、醫藥工業
1、化藥制劑Top10
2024年上半年，在凈利潤Top10化藥制劑上市公司中，營收最大的分別是華東醫藥（209.7億元）、復星醫藥（204.6億元）、恒瑞醫藥（136億元）、人福醫藥（128.6億元）和科倫藥業（118.3億元），都已過百億；其次是麗珠集團（62.8億元）、華潤雙鶴（59.3億元）、華海藥業（51.3億元）、川寧生物（32億元）、海普瑞（28.4億元）。
其中，除2家同比增速下降外，其余8家都實現了增長，營收增速最大的是川寧生物、恒瑞醫藥，分別增長了32.2%、21.8%，都超過了20%；其次是華海藥業、科倫藥業、海普瑞、人福醫藥，分別增長了19.4%、9.5%、4.6%、3.9%。
科倫藥業及其子公司川寧生物營收額和增速雙雙居前。（詳見下圖）
2、中藥Top10
2024年上半年，在凈利潤Top10中藥上市公司中，營收最大的依次是白云山（410.4億元）、云南白藥（204.6億元）、華潤三九（141.1億元），都在百億以上。
其次是同仁堂（97.6億元）、片仔癀（56.5億元）、天士力（43.7億元）、濟川（40.3億元）、達仁堂（39.6億元）、東阿阿膠（27.5億元）和吉林敖東（14.1億元）。
其中，除1家（同仁堂）營收與上年同期持平外，4家實現了增長，5家下降。
營收增速最快的是東阿阿膠、片仔癀，分別增長了26.8%、12%，都在10%以上，其次是華潤三九（7.3%）、白云山（2.7%）。（詳見下圖）
二、醫藥流通
2024年上半年，在營收超百億的14家醫藥流通上市企業中：
營收＞1000億元的有3家，即國藥控股（2947.27億元）、上海醫藥（1394.13億元）、華潤醫藥（1285.98億元）；
營收500～1000億元的有1家，即九州通（771.71億元）；
營收200～500億元的有4家，即重藥控股（397.79億元）、國藥一致（377.86億元）、南京醫藥（272.32億元）、國藥股份（247.57億元）；
營收100～200億元的有6家，即中國醫藥（177.97億元）、海王生物（166.31億元）、英特集團（166.11億元）、嘉事堂（128.39億元）、柳藥集團（106.42億元）、鷺燕醫藥（103.06億元）。
再看營收增速。
2024年上半年，在營收超百億的醫藥流通上市企業中，與上年同期比，營收增長的只有6家（占43%），其余8家（占57%）全部下降。
其中，營收增速最快的是上海醫藥，增長了5.14%；
其次是華潤醫藥和英特集團分別增長了4.7%和3.8%；
柳藥集團、鷺燕醫藥和國藥股份分別增長了2.88%、2.81%和2.55%。（詳見下圖）
三、醫藥連鎖Top9
2024年上半年，在9大上市醫藥連鎖企業中，營收最大的是大參林，賣了133.45億元，營收增速最快的是達嘉維康，增長了47%。
營收過百億的共有4家，除大參林外，還有益豐藥房（117.62億元）、國大藥房（112.02億元）、老百姓（109.4億元）；一心堂也賣了近百億（93.05億元），漱玉平民（48.18億元）和健之佳（44.85億元）營收相近，都超過40億元。
營收增速方面，除國大藥房外，其余8家都實現了正向增長。
其中，增速＞20%的有2家，除達嘉維康外，華人健康增長了25.2%；
增速＞10%的有2家，即漱玉平民（增13.1%）、大參林（增11.3%）。
其后是益豐、一心堂、健之佳和老百姓，分別增長了9.9%、7.3%、3.4%、1.2%。（詳見下圖）
數據來源：張自然博士 賽柏藍
